电影《胭脂扣》改编自李碧华同名小说，由乐坛偶像人物梅艳芳、张国荣主演，因《女人心》一片而成名的关锦鹏执导本片。本片主要讲述了妓女如花与纨绔子弟十二少的感情纠葛。未在香港上映，本片先在台湾的金马奖夺得最佳女主角及最佳摄影。加上上映期间正值梅艳芳的廿八场演唱会，及乐坛颁奖典礼，令电影风头一时无两。电影以跨时代的拍摄手法，交代如花、十二少的感情。更把二、三十年塘西风貌搬上银幕，题材、布局新鲜，使本片取得不俗的票房。故事发生于1934年的香港。陈振邦（十二少）是一名出入鸦片烟窟的花花公子，遇上了石塘咀绮红楼“红牌阿姑”（名妓）如花，二人旋即陷入热恋。但是，十二少的家族并不接纳他们的关系。在3月8日晚上11时，十二少与如花吞食鸦片殉情自尽，如花并约定十二少，若有何偏差，也要记着“3811”为她找十二少的记认。53年后，已成鬼魂的如花，在阴间久等情郎不见，遂回阳间寻访，可是时代变迁，周遭情景依然，但人事已非。袁文定和其女友凌楚绢同情如花的遭遇，在他们的热心帮助下，如花终能登报寻访十二少，并附上当日约定的密码“3811”（二人自杀的时间）。
如花最终找到了十二少。但使她惊愕的是，十二少并没有死（片中并没有详细交代十二少自杀获救的经过）。如花蓦然明白十二少贪生恋世，背弃盟誓，只因他并非完全忠于这段感情。77岁的十二少贫穷潦倒，在电视台中以从事临时演员为生。他恳求如花的原谅。如花眼见十二少身受之苦比她更多，而且在这53年中时刻被当日背约的罪疚感折磨著，觉得十二少已得到应有的惩罚。于是她不再怀有执念，将十二少当年赠予她的胭脂扣归还后，终于离开了不属于她的人世间。 陈门乃望族不接受妓女作媳妇 ，逐振邦出门，于是两人在穷困中挣扎。如花与振邦终订阴世之约，复吞鸦片 自杀。如花在阴间久候不见振邦，便来阳世寻觅。永定和他的女友楚娟，同情如花的遭遇，倾力帮助她找人，现在已是1987年了，事过四十年，人已两三代，简直是大海捞针，而如花之七日期限即将届满……
袁永安在某报社广告部任职，一天他正要下夜晚，突有一名身着30年代打扮的艳丽女子出现在报馆，她要来登一则寻人启示，但又无钱付广告费。袁要她次日再来，不想她坚持不肯，并尾随他一路。在闲谈中，袁惊闻她原是30年代死去的女鬼，名叫如花，当年曾是石塘咀的名妓，爱上人称为十二少的纨绔子弟陈振邦。二人的恋情因地位悬殊遭陈父母反对，遂离家私订终生，以胭脂盒为信物。两人同居后经济拮据，再加上染食鸦片，如花知好景不长，二人约定服食鸦片自尽，来生再结缘，不想如花死去，陈被救。50年后，如花苦等陈不得，遂上阳间来寻。此时已是1987年，时守境迁。如花得袁及其女友凌楚娟帮助，终于在一家制衣厂找到早已潦倒和衰老不堪的十二少。如花将胭脂盒归还，带着无限遗恨返回阴间。
